现货企业如何利用期货规避价格波动

时间:2020-03-22 作者:admin
后台-系统-系统设置-扩展变量-(内容页告位1-手机版)

 在金融学中,风险管理的一个重要方法是对冲,而利用期货市场进行对冲贸易以降低风险的方法叫套期保值。

  一、定义

  对冲(hedge),指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。

 

  套期保值(hedging),又称对冲贸易,是指交易人在买进(或卖出)实际货物的同时,在期货交易所卖出(或买进)同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失,而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。
 

现货企业如何利用期货规避价格波动
 

  二、理论基础

  套期保值是期货市场的基本功能之一。在套期保值的操作中,期货市场是转移现货价格波动风险的场所。在正常的市场条件中,对于同一种商品,因受同一供求关系影响,它的现货价格走势和期货价格走势是大致相同的,且随着期货合约交割日期的临近,两个市场的价格会逐渐趋于一致。因此,在期货市场的投资与在现货市场的投资盈亏方向一致,此时采取套期保值,即可用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损。

  三、操作流程(卖出套期保值)

  现货企业承担商品价格波动带来的风险。为了规避风险,现货企业可在生产的同时,卖出与现货数量相当的同种商品的期货,且预计收获日应与期货到期日相同或相近。

 

  现货企业先以市场价卖出期货,若现货市场价格下跌,则企业会在现货市场亏损;此时买入同样数量期货平仓,获得差价;用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损。

 

  e.g.2011年2月螺纹钢现货市场价格为4950元/吨,某钢厂担心未来因为市场产能过剩导致价格下跌,决定通过卖期保值规避风险。2月上旬期货价格为5000元/吨,企业卖出一万吨(1000手)进行保值。3月中旬市场需求趋缓,螺纹钢价格持续回落,现货价格降至4680元/吨,期货价格也下降至4750元/吨。该钢厂按此价格将期货合约买入平仓销售现货或直接交付仓单,结束此次套期保值操作。

  四、局限性

  在理想情况下,进行完全套期保值是可以抵消所有风险的。但在现实市场下,并不一定能卖出理想的期货,因此,套期保值无法完全规避风险。

 

  同时,若价格上涨,卖出期货后买入会导致亏损。因为,卖出套期保值虽然能抵消部分价格上涨带来的风险,但是同时也会在价格上涨时造成一定亏损。

后台-系统-系统设置-扩展变量-(内容页告位2-手机版)
声明:本文内容由互联网用户自发贡献自行上传,本网站不拥有所有权,未作人工编辑处理,也不承担相关法律责任。如果您发现有涉嫌版权的内容,欢迎发送邮件至:448696976@qq.com 进行举报,并提供相关证据,工作人员会在5个工作日内联系你,一经查实,本站将立刻删除涉嫌侵权内容。
后台-系统-系统设置-扩展变量-(内容页告位3-手机版)