原油期货跌到倒贴钱 金价从中受益 分析:黄金有足够空间升至历史新高

时间:2020-04-24 作者:admin
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  冲击了风险资产,促使投资者转向安全的黄金。现货黄金周一盘中最高上涨至1701.90美元/盎司,收于1694.82美元/盎司。

  今日亚市盘中,国际现货黄金位于1688一线浮动。日内金价暂时展开温和回撤,截至目前,现货黄金价格报1688.5美元/盎司。

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  全球最新疫情数据

  首先还是来关注疫情,Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间4月21日9时02分,全球新冠肺炎累计确诊病例超过248万例,达到2481026例,累计死亡病例达到170423例。

  美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,超过79万例,达到792759例;累计死亡病例超过4.2万例,达到42514例。

  美国国土安全部4月20日宣布,为应对新冠疫情,美国与加拿大和墨西哥边境的“非必要旅行”限制延长30天。

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  其它主要海外国家方面,西班牙新冠肺炎累计确诊病例达200210例,意大利累计确诊181228例,法国累计确诊155383例,德国累计确诊146653例,英国累计确诊124743例,土耳其累计确诊90980例,伊朗累计确诊83505例,俄罗斯累计确诊47121例,巴西累计40581例,比利时累计确诊39983例,加拿大累计确诊36670例,荷兰累计确诊33405例,瑞士累计确诊27944例。

  世界卫生组织(WHO)总干事谭德塞4月20日在日内瓦的新闻发布会上说,缺乏团结正在助长新冠疫情的流行,“最糟糕的时刻即将到来”。

  原油期货跌到倒贴钱

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  美国时间4月20日,美国WTI5月份原油合约价格跌破0元,直接跌至-37.63美元/桶左右,盘中还一度跌至-40美元/桶。

  原油价格之所以跌至负数,主要原因与国际油价战的延续导致供需失衡有关。新冠疫情的冲击导致原油需求低迷,继而大量原油被堆积在港口,以至于仓储空间出现紧张。

  “之所以会出现负数,主要是仓储、物流成本已经不是油价可以覆盖的了,如果你要让我接油,还跌贴一部分的钱给我来支付这些成本,油价到了被人嫌弃的地步。”一位关注美国原油价格的市场人士表示。

  值得一提的是,油价的下跌也导致部分油气类个股出现较大跌幅,例如西方石油、埃森克美孚等美国重要的油气类股票均出现下跌。

  而这一事件对国内油气类QDII基金产生的影响,也被市场高度关注。统计显示,目前市场中共有7只油气类QDII基金,分别是华宝油气、南方原油、易方达原油、广发石油、嘉实原油、诺安油气、广发道琼斯石油指数基金。

  不过4月21日当天,上述基金的下跌并不明显,截至下午2:30分,华宝油气跌幅为1.61%、南方原油跌幅为2%,易方达原油下跌达2.96%。

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  有分析人士指出,油气基金受到影响有限的原因之一,在于真实的油价跌幅并没有5月份的WTI价格那么“夸张”。

  因为5月份合约跌破地板价也有一部分原因来自于合约到期。“根据该合约要素安排,5月份WTI合约的到期交割日为4月21日,而不少投资者并不打算真的持有原油现货,甚至并不具备原油现货交收资格,因此引发了被动卖盘。”上海一位期货分析师表示。

  “快到交割日主力合约切换了,所以剩下的合约具有比较明显的投机属性,虽然这个价格反映了现货的尴尬,但也有一定的价格投机导致的失真属性。”上述期货分析师指出,“相反观察6月份的主力合约更为合适,当然6月份的合约价格也在暴跌。”

  上述油气基金中也有产品发布公告指出5、6月份合约价格切换可能带来的价格波动风险。

  例如易方达原油就发布公告称,纽约商品交易所WTI原油连续期货合约展示的原油价格将于2020年4月22日开盘由WTI原油2020年5月合约价格切换至WTI原油2020年6月合约价格。当前WTI原油2020年5月合约与WTI原油2020年6月合约价格差别较大,WTI原油连续期货在2020年4月22日可能因更换合约出现价格波动。

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  而南方原油则发布公告提示称,近期二级市场交易价格波动较大。特此提示投资者关注二级市场交易价格波动风险,如果盲目投资,可能遭受重大损失。

  “具体要看不同基金对油气类资产的配置策略,有些是配原油合约,有的则是配油气类公司,具体到不同标的影像都是不一样的,投资者需要更仔细的甄别。”一家公募机构产品人士表示。

  美股熊市可能持续一到两年

  随着各国应对疫情冲击的措施接连落地,一些发达经济体的金融市场出现“回温”,市场恐慌似乎有所缓解,美股“见底论”也开始涌现。如何评估目前全球金融市场的状况?“疫情全球化”对资产配置带来哪些冲击与挑战?特殊时期,机构、个人投资者如何调整投资策略?

  眼下我们可以看到,经历剧烈动荡的美国股市虽然进入相对平静期,但4月20日美国原油期货历史首次跌至负值,美股也受影响集体下跌。美油5月合约收跌171.7%,报-13.1美元/桶,盘中跌幅一度超300%,最低报-40.32美元/桶。

  4月16日,海通国际首席经济学家孙明春表示“今天全球金融市场的状态,应该讲是第一轮冲击之后的平静期、缓冲期。因为投资者在经历前一轮的恐慌之后,现在情绪相对平稳下来。”对于近期美股大幅反弹后出现的“见底论”,孙明春持怀疑态度。

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  鉴于疫情对美国乃至全球经济造成的重创,他表示,经过一段时间反弹以后,美股还会向下走,会出现比上一次的低点更低的一个水平。熊市的时间也不会在短短一个月、两个月就结束,可能要持续大概一到两年。

  特殊时期,个人投资者如何进行资产配置?在孙明春看来,未来经济环境存在很大不确定性。在高度不确定的情况下,拿现金是最稳健的一种做法,现金为王。除此以外,比较保险的就是黄金。“总之,中国有句古话叫’君子不立危墙之下’。这个时候去抢反弹、去抄底,风险都是很大的。静观其变是比较好的一个做法。”

  机构分析:

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  经纪商OANDA资深市场分析师Edward Moya表示,“黄金上涨,因押注史无前例的全球货币刺激措施只会增加,在石油行业经历历史性崩跌后,这提醒所有人,全球经济活动还远未恢复正常。”

  Kitco.com高级分析师Jim Wyckoff说,金价从油价的大幅下跌中受益。在原油价格暴跌、市场极度焦虑的情况下,从避险需求的角度看,这是看涨的。但原油价格下跌也表明,从更广泛意义上讲,大宗商品复合体可能面临一些压力。

  针对黄金前景表现,道富环球投资(State Street Global Advisors)首席黄金策略师George Milling-Stanley表示,金价有足够的空间升至历史新高。

  Milling-Stanley指出,金价已触及每盎司1.700美元的年底上限目标。

  他对Kitco News表示:“我将不得不在某个时候重新修改我的预测,但我认为,将不得不非常认真地考虑金价可能达到2.000美元的可能性。”

  Milling-Stanley表示,美联储史无前例的货币政策将继续支撑金价。

  不过,他补充说,他不一定会看到名义利率变为负值,尽管金价并不需要负利率才能升至历史高点。

  他说:“目前这个市场有足够的动力把金价带到你们所说的那种水平,即2000美元。”

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